九洲集团300040）11月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年11月20日接受8家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：公司智能配电网设备出售的收益中网内收入占比约30%，网外客户收入占比约70%，国家电网是制造业板块的主要客户之一，我司是国网合格供应商（固体绝缘开关柜和箱式变电站等系列新产品）。

　　答：公司智能配电网设备板块毛利率水平约为20%，在扣除集团管理费用（包括总部办公大楼固定资产折旧）后制造业板块净利率约为5%；公司目前在哈尔滨和沈阳分别拥有两个完全建成投产的装备制造基地，总产能最高可达20亿元/年，随公司全新销售体系的建成和行业景气度的回升，公司本年度制造业订单实现了较高的增长。随着订单的增长和产能利用率的提高导致的规模效应的显现，制造业盈利水平将得到明显的改善。

　　答：公司在智能配电网设备行业已经积累了超过30年的经验，自创立以来一直以制造业为根本，作为多年来的核心板块和发展基石，公司管理层把提高智能装配制造板块业绩视为公司未来发展的重点，将着力提高产能利用率，利用规模效应提高毛利率，加大研发和市场方向的投入，推动装备制造业务的增长： -加大市场和营销投入：公司从2023年年末在北京开始组建全新的大客户销售团队，发力大客户和集团型客户采购，从2024年三季度开始建立海外销售团队和对海外直销能力； -提升研发水平和产品竞争力：公司于2023年底在江苏扬中建立了新的研发中心，并将在产品研制方面持续投入，力争提升产品的竞争力； -整合集团资源，拉动设备销售：公司已开始利用集团新能源业务板块建立的众多良好合作伙伴关系，积极与众多能源行业国央企进行深度合作，拓展设备销售市场，推动输配电装备业务增长。

　　答：公司产品目前主要依靠跟随总包方的方式实现出海，本年三季度慢慢的开始搭建海外市场团队并建立出口直销能力，公司会持续对海外机会保持关注，并将紧跟国家战略，积极拓展包括俄罗斯在内的远东市场、东盟国家、“一带一路”以及金砖国家市场。

　　问：公司2024年智能配电网设备订单的预计增速水平如何？未来增长预期如何？

　　答：得益于公司在上述三个方向所作出的投入和努力，及整体行业景气度的回升，公司本年智能配电网设备板块较高的增长，截止2024年三季度末，公司智能配电网设备板块在手订单下约6.5亿元，实现了较大幅度的增长。公司管理层设定了详细的销售计划和目标，也有信心完成设定的年度目标。 关于未来的增长，公司管理层持较为乐观的态度。原因见下：输配电行业已经经理了漫长的产能出清周期，伴随着十四五末期全国范围内电网投资的回升以及大量清洁能源电站指标从项目开发期转入建设期等因素或为行业带来新的景气周期。公司有能力（超30年的经验技术积累，产能齐备）也有意愿抓住机遇，实现公司电力设备业务的大跨步发展。

　　答：截至2024年9月30日，未发放的新能源补贴总计约8.5亿元，补贴已在陆续回款中。

　　问：公司综合智慧能源板块如何定位和未来发展规划？其中生物质发电亏损的原因和公司将如何改善其盈利水平。

　　答：该板块下汇集的是针对客户围绕用电发生的其他综合用能需求(热、冷、气等)，针对性的提供多能互补解决方案的业务，具体包括“分散式风电+供暖”业务、生物质热电联产业务、储能等业务模式，该板块也是我司最新的业务板块和未来增长的看点之一。该板块短期内的业绩增长将大多数来源于公司“分散式风电+供暖”业务的投产以及生物质热电联产业务的增收减亏。 “分散式风电+供暖”业务是公司多年间开发清洁能源项目的过程中探索出的一种全新业务模式，具体是在三北地区，尤其是冬季供暖需求最强、供暖期最长的东北地区，利用分散式风电和储热介质，在乡镇层面替代效率较低的燃煤锅炉，实现清洁能源供暖和余电上网。该模式既能实现清洁能源转型的绿色价值，又能保证冬季居民供暖的社会价值，同时还能实现分散式风电的经济价值，又恰逢其时，契合国家“千乡万村驭风行动”政策。公司已储备了300MW的分散式风电指标，并已经拿到了四个乡镇的供暖项目资产，匹配的分散式风电项目将在并网接入条件完备后投建。 生物质电站亏损的问题大多出于运营端，新并网投产的物质发电机组需要经历较长的调试爬坡期，且在新并网电站需要完成国补考核才可纳入国补目录，在此之前公司控制了生物质电站的发电量。目前公司持有的富裕县2x40MW生物质热电联产项目（1期、2期）已分别于2024年7月和11月进入了国家可再次生产的能源发电补贴项目清单。 公司会着力优化生物质发电项目的管理和运营水平，减少停机时间并提高发电时长和发电收入；与此同时，公司正在广泛接触具有较深火电运营经验的合作方，探索优化生物质板块资产结构的途径和方法，包括但不限于寻求将生物质资产与风光资产按特殊的比例配比打包进行出售、适时对生物质资产计提减值等方案。

　　答：实控人无体外资产业务，格外的重视九洲集团的发展，自公司上市以来，实控人没有减持过九洲集团的股份。

　　答：公司目前在建和已拿到指标容量超1GW，正在开发阶段的项目容量约2GW-3GW。这些在手项目指标和储备项目足够在未来3至5年为公司新能源发电业务板块提供持续的增长;